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产业投资基金作为一种金融创新工具，是企业实现表外化融资的重要手段，对于产业结构的转型升级、加快经济发展具有积极的推动作用。特别是政府引导基金能够发挥财政资金杠杆放大效应，以小部分资金撬动大量社会资本，有效地解决了融资难等问题。 随着我国经济迈向高质量发展，创新链与产业链持续深度融合，产业投资基金对于实体经济的推动作用越来越显著。2020年以来，国家密集出台了一系列政策，产业投资基金相关政策不断完善，市场化程度逐步提升。但是，行业规范有待完善、配套体系不健全、退出难等问题仍然存在。为此，全国政协委员、正泰集团董事长南存辉在今年两会期间提交《关于制定<产业投资基金法>的提案》。 南存辉认为，当前，产业投资基金在发起、投资和运作等方面存在三大问题。 一是产业基金顶层设计与监管机制仍有待加强。针对产业资本（如行业龙头或链主企业）发起设立的产业基金，国家目前尚未出台专项管理办法，社会资本在产业基金中的权益界定仍不明确，管理机制与行业规范尚不成熟，不利于产业基金持续发展。 二是政策引导与市场化运作不统一。政府通过引导基金（财政资金）撬动社会资本，吸引优质产业入驻落地。但在实操中，各地引导基金预设本地投资限制、返投比例要求、提前退出及回购等非市场化要求，与社会资本方的市场化运作理念不契合，且囿于本地优质企业储备不足，存在本地项目投资困局。 三是投资退出方式不够灵活。因基金参与方的资金性质不一，部分项目退出安排不合理，项目投资效益与退出时机存在冲突，存在集中兑付现象，导致政府财政及社会资本的资金长期沉淀、循环效率不高。 为促进产业基金长期健康发展，提高财政资金循环使用效益，南存辉提出以下建议。 建立和完善与产业基金发展相适应的法律法规。借鉴发达国家的经验，同时结合我国产业基金市场发展的实际情况，探索制定产业投资基金法，明确各方权益，加强监督管理，强化行业规范，促进产业基金长期健康发展。 明确政府引导基金的牵引作用，支持引导产业基金优先向行业龙头或链主企业倾斜。围绕“以融促产、产融协同”理念，积极创造条件鼓励“产业+基金”“制造+服务+金融”“数字化供应链金融”等多元创新模式，推动产业链、创新链、金融链深度融合。规范引导基金的市场化运作机制，注重基金管理人实际运作能力、储备项目产业战略价值以及促进产业转型升级作用，降低对基金管理人相关非市场化因素的任务要求和运作干预。 丰富产业基金退出方式，提高财政等资金循环使用效益。进一步建立健全退出价值评估机制，实施多样化、差异化退出。深化资本市场机制体制改革，优化资本市场退出渠道。进一步扩大基金向投资者实物分配股票试点，鼓励推动S基金（私募股权二级市场基金）模式发展。另外，探索建立引导基金退出资金池，通过不断受让退出引导基金，实现盈利增收，推动产业基金资金池的滚动发展，从而提高财政资金循环使用效益。 (责任编辑：han) |
